#33. Cambio de tendencia que pilla a muchos desconectados
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Los meses de verano suelen implicar varias cosas de cara a la mayoría y a sus inversiones:
Llegan las vacaciones
La gente desconecta totalmente
Y claro, cuando uno deja de mirar al mar, no sabe si sube la marea, si baja la marea, si hay olas, si hay calma, si hay peces o si no.
Entonces, cuando empieza a llegar gente con las cestas llenas de peces, ellos se acuerdan de que ellos pescaban en el mar y salen corriendo a ver si pescan algo.
Es posible que esto te suene.
Más que nada porque es lo que veo año tras año desde hace muchos años.
Algunos se toman desconexiones de varios meses y cuando vuelven a conectar con el mercado, ya está todo el pescado vendido.
Y así difícilmente se puede ser consistente.
Te cuento esto porque si se da la casualidad de que lees esto, esta semana el mercado dio señales fuertes de que las oportunidades ya están a la vuelta de la esquina.
Así que sin más dilación para que no desconectes en mis explicaciones, mira aquí abajo.
Situación del Mercado
Cinco semanas de travesía por el desierto y una sola semana que se las lleva casi todas por delante:
Puedes invertir con confianza cuando aparezcan oportunidades claras.
Esto es un Follow-Through Day de manual.
Te lo traduzco por si te suena a chino.
El mercado venía de corrección. El jueves 30 de julio intentó rebotar, aguantó un par de sesiones sin romper los mínimos, y el martes 4 de agosto pegó el estirón bueno con volumen por encima del día anterior.
Cuarto día del intento. Justo la ventana que O'Neil marcaba como válida.
Y con ese martes el semáforo cambió de color: de CORRECCIÓN a TENDENCIA ALCISTA CONFIRMADA, con cero días de distribución en el Nasdaq y cero en el S&P500.
Cero.
Ni uno. La pizarra limpia, porque cuando el mercado hace el Follow-Through Day se resetean.
Pues bien. Ahora abre el capó, que es donde la cosa se pone interesante.
Me fui a medir qué habían hecho las 7 Magníficas de jueves a jueves, y la foto es para enmarcarla: Amazon +15%, Nvidia +12%, Microsoft +10%, Meta +9% y Google por encima del +7%.
Con una excepción sonada: Apple se comió un hostiazo del 6% ella sola mientras los demás descorchaban. La oveja negra de la manada.
Aun así, la media de los siete se va por encima del +7%.
¿Y el Nasdaq?
Bastante por detrás de sus propios gigantes.
¿Y el Russell, el índice de las pequeñas?
Ni te cuento. Ese ha ido al paso del tractor.
Traducido: los generales han salido corriendo y la tropa los sigue con la lengua fuera.
El dato que lo remata: apenas algo más de la mitad de las acciones del mercado está por encima de su SMA50.
Después de una semana así, esperarías siete u ocho de cada diez. Y no.
Ojo, que esto no invalida nada. El Follow-Through Day es el Follow-Through Day, y se respeta.
Pero sí te dice cómo hay que jugarlo: esto no es un mercado para comprar cualquier cosa que se mueva.
Es un mercado para comprar lo que ya lidera, en los sectores que empujan, y con el Stop Loss puesto ANTES de darle al botón.
El semáforo está en verde.
Pero mira bien quién va conduciendo.
Amplitud del Mercado
Aquí es donde se ve si el rally tiene músculo de verdad o solo va bien maquillado:
6 de cada 10 acciones del mercado están subiendo. La amplitud mide cuánto del mercado acompaña.
- Energía+1,48%
- Comunicación+0,28%
- Salud+0,18%
El VIX mide el miedo en Wall Street. El ritmo del pulso refleja la tensión: lento si tranquilo, acelerado si alto.
Estas tres señales son el chequeo médico del mercado. Te las desgloso una a una.
La amplitud: cuántas acciones están realmente sanas.
Poco más de la mitad del mercado cotiza por encima de su SMA50.
A lo bruto: de cada diez acciones que hay ahí fuera, unas seis van bien y cuatro siguen tocadas.
Está por encima del 50%, que es la frontera que separa lo sano de lo enfermo. Bien.
Pero no es una cifra de euforia, ni de lejos.
Y después de la semana que acabamos de tener, eso te está diciendo algo muy concreto: el dinero ha entrado en sitios muy determinados, no en todo el mercado a la vez.
Los sectores: qué partes del mercado tiran.
Diez de los once sectores están por encima de su SMA50.
Esto sí es una barbaridad, y es la mejor noticia de las tres.
Cuando un rally lo aguantan dos o tres sectores, suele durar lo que un caramelo a la puerta de un colegio. Cuando tiran diez, hay estructura debajo.
El que más ha empujado es Energía, y no es casualidad: tienes el Brent tensionado por lo de Ormuz. De eso te hablo en el radar geopolítico, un poco más abajo.
El VIX: el termómetro del miedo.
Está en 15 y pico, y se ha dejado casi un 20% en diez días.
El VIX mide lo nervioso que está el mercado. Por encima de 20, la gente duerme mal; por debajo de 15, duerme como un bebé.
Que se haya desplomado así después de semanas instalado en el 18-20 significa una cosa muy simple: el susto se ha ido.
Y aquí va el matiz que casi nadie te cuenta.
Un VIX bajo es cómodo, sí. Pero también significa que el mercado ha dejado de protegerse.
Cuando todo el mundo está relajado, cualquier titular feo pega el doble de fuerte. Porque no hay nadie cubierto.
¿Y esto qué significa para ti?
Que puedes operar. El contexto acompaña, y eso hacía semanas que no lo decíamos.
Pero con posiciones de tamaño normal, no de héroe.
Y buscando lo que ya está liderando dentro de los sectores que empujan.
Porque con la amplitud donde está, elegir mal se paga caro aunque el índice suba.
Empleo EE.UU. (Nóminas no agrícolas)
Vie 07 · 14:30 · 85,0 k jobs vs 172,0 k jobsLas nóminas no agrícolas miden el empleo creado en EE.UU. Un mercado laboral muy fuerte puede retrasar las bajadas de tipos; uno débil, adelantarlas.
Titulares que no salen en el calendario pero pueden mover la bolsa
Lo mejor de la semana pasada
Semana de las buenas. De las que compensan las cinco anteriores.
De las catorce ideas que te di en el informe pasado, seis se fueron por encima del +3% y tres de ellas se marcaron dobles dígitos.
Y fíjate en el detalle: las tres grandes ganadoras pegaron su mejor día el martes. El día del Follow-Through.
No es casualidad. Cuando el mercado gira, gira para todo el que estaba en base esperando su momento. Por eso las dejamos preparadas antes, y no después.
Eso sí, aquí no vendemos motos: también hubo dos tortazos serios, con $DDOG y $OSCR dejándose más de un 14% cada una en la misma semana.
$SEPN se llevó el oro con un +12% y, lo mejor, lo hizo sin volverse loca: sigue pegadita a su Pivot en vez de salir disparada a la estratosfera. La biotech que esta semana sí se portó.
$ELVN se marcó otro +11% y esta rompió del todo: se ha ido tan arriba que ya no le queda ni patrón vigente al que agarrarse. De las que hay que dejar respirar y que construyan algo nuevo antes de tocarlas.
$NTAP es la más interesante de las tres, porque no es una biotech pegando saltos: es infraestructura de datos subiendo un +10% y llamando a la puerta del Pivot con los nudillos. La tienes justo ahí, a un suspiro.
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