#47. Follow-Through Day sí, mercado no tanto

La semana pasada el informe iba de la corrección: que no había nada que comprar y qué tendría que pasar para volver.

Pues bien, el miércoles pasó. Follow-Through Day.

Técnicamente, el mercado vuelve a estar en tendencia alcista confirmada.

Y yo te diría que no te emociones mucho, porque hace solo una semana el Nasdaq se dejaba un 5,5 % en un día, y porque al día siguiente del Follow-Through Day ya ha llegado la primera distribución.

Y el jueves, por si faltaba algo, saltó lo de Nvidia.

Jensen Huang deja de ser CEO de la empresa que él mismo fundó, después de reconocer que le fue infiel a su mujer y con una investigación interna de por medio en la que, según varios medios, aparece una presunta espía china (de momento es solo una acusación, y China lo niega).

Guion de serie de Netflix, sí. Pero lo que nos importa aquí es otra cosa:

Técnicamente tenemos Follow-Through Day, pero el mercado como tal no parece que opine lo mismo.

Así que sin más historias...

Al lío.

Situación del Mercado

Índices en verde, pero que no te engañen:

Sobre el papel ha sido una semana bonita, con el Nasdaq y el S&P recuperando buena parte de lo que se dejaron en el descalabro del día 5.

Pero los dos siguen por debajo de la EMA21 y de la SMA50, y el Russell no está por encima de ninguna de sus cuatro medias.

Lo del miércoles fue de libro: subida fuerte, con más volumen que el día anterior, en el cuarto día del intento de rally.

Y lo del jueves, también de libro. Pero del capítulo malo.

El S&P cerró "en rojo" (vela verde, eso si) con más volumen que el miércoles, o sea, primer día de distribución justo al día siguiente del Follow-Through Day.

Y hay una estadística que dice que, cuando aparece distribución en los primeros días tras el Follow-Through Day, el 95 % de las veces ese intento de rally acaba invalidado.

No es una condena. Pero sí es un aviso.

Y aquí viene lo curioso del jueves.

El S&P cayó apenas unas décimas, casi nada.

Pero por dentro bajaron 2.920 acciones y subieron 930. Más de tres a la baja por cada una al alza.

Es decir, el índice salvó los muebles porque no entró volumen vendedor de verdad, pero la mayoría de acciones sí se llevaron el golpe.

¿Y Nvidia? Pues el jueves se dejó más de un 4 % con más del doble de su volumen habitual, y en la semana va más de un 8 % abajo.

Mientras tanto, Broadcom ha hecho un +25 % en la misma semana.

El dinero no se ha ido de los Semiconductores: se ha ido de Nvidia.

Y con resultados el martes y una CEO interina recién estrenada, la semana que viene la empresa que más pesa del índice va a estar en el centro de la diana.

Así que mi lectura es esta: mientras las acciones no confirmen lo que dice el índice, yo voy con el freno de mano puesto.

Amplitud del Mercado

Y aquí está lo mejor de la semana, aunque tampoco es para tirar cohetes:

Amplitud

Hace un mes, ni 3 de cada 10 acciones estaban por encima de su SMA50.

Hoy son casi la mitad.

Y eso con el Nasdaq bastante más abajo que entonces, que es justo lo contrario de lo que veníamos viendo: el índice arriba y las acciones abajo.

Lo que todavía no ha cambiado es el saldo entre nuevos máximos y nuevos mínimos: el jueves, 76 acciones marcaron máximos de un año y 282 marcaron mínimos.

Siguen ganando los mínimos. Pero a mediados de octubre había días con más de 500, y la tendencia empieza a girar.

Y un detalle que me gusta: las small caps.

En lo peor de la corrección, el Russell 2000 perforó su SMA200 bastante menos que el Nasdaq, y ahora la tiene justo encima, a tiro de recuperarla.

Sectores

8 de 11 sectores están por encima de su SMA50, que no está nada mal.

Pero el jueves el que mejor aguantó fue Energía, y Tecnología cerró en rojo.

Cuando el que tira es el petróleo y no la tecnología, para nosotros, que buscamos growth, no es la mejor noticia.

VIX

El VIX, el termómetro del miedo, está en 18,7, y el jueves subió casi un 7 %.

No es pánico, pero tampoco es calma: es ese punto en el que el mercado está nervioso y cualquier titular le mueve.

Para ti, esto se traduce en que las roturas pueden fallar más de lo normal, así que menos tamaño y el Stop Loss más pegado.

Lo mejor de la semana pasada

De las diez que nos llevamos a seguimiento la semana pasada, solo dos han subido de verdad.

Y eso con el Nasdaq subiendo con fuerza, lo cual dice mucho de cómo está el mercado por debajo: el índice tira, pero las acciones que estaban en base no le han seguido.

SDGR1

SDGR

Schrodinger, Inc. - Common Stock

Healthcare

Health Information Services

Apertura sem.

Máximo sem.

Mínimo sem.

Rentabilidad

SDGR ha seguido rebotando con fuerza desde los mínimos de finales de octubre, y aunque se ha frenado justo debajo de su Pivot, sigue siendo de las que mejor lo está haciendo dentro de la Salud.

NAVN2

NAVN

Navan, Inc. - Class A Common Stock

Technology

Software - Application

Apertura sem.

Máximo sem.

Mínimo sem.

Rentabilidad

NAVN ha subido poco, pero lo importante es cómo: cerrando casi cada día en el mismo sitio y con el volumen secándose, que es justo lo que quieres ver debajo de un Pivot.

Cartera Growth

Semana sin tocar nada.

Pues bien: un Follow-Through Day es la luz verde para empezar a probar, no para tirarse de cabeza.

Y con distribución al día siguiente, lo que toca es esperar a que una acción de la lista rompa su Pivot con volumen antes de meter nada.

Con este mercado, la liquidez sigue siendo una posición.

Ideas para la próxima semana