#40. Mucho índice y poco mercado
Semana de las que parecen buenas pero que no lo son tanto.
El Nasdaq en verde, Meta volando y un Trump-Xi que, por lo menos, no acabó a gritos.
Pero hay un número que me ha tenido toda la semana con la ceja levantada: el bono americano a 10 años se ha ido por encima del 5 %.
Lo que vienen siendo los máximos desde 2007.
Y cuando el dinero sin riesgo te paga un 5 %, las growth tienen que esforzarse el doble para convencer a alguien.
Pues bien, el mercado sigue en intento de rally, todavía sin Follow-Through Day, y con muy poquitas acciones haciendo el trabajo.
Aun así, la semana ha dejado cositas muy interesantes: cuatro de las ideas del último informe se fueron arriba con ganas, y la Cartera ha vuelto a mover ficha.
Vamos allá.
Situación del Mercado
Verde en el Nasdaq, rojo en las pequeñas:
Cash en mano hasta que confirme. Mira y prepara candidatas, pero no te adelantes al Follow-Through Day.
Si solo miras el Nasdaq, semana redonda: las cuatro medias a favor y el intento de rally sin un rasguño.
Ahora ponle al lado el Russell 2000.
En rojo, y con tres de sus cuatro medias perdidas.
Así que la pregunta es obvia: si las pequeñas caen, ¿quién está subiendo el Nasdaq?
Pues he ido a mirarlo una por una, y de las siete Magníficas, solo una ha hecho la semana de verdad: Meta.
Casi un 14 % arriba ella solita, de la mano de su asistente de IA.
Apple, Google y Amazon, en rojo. Microsoft, plana como una tabla.
El resto del empujón ha salido de los semiconductores, con Micron tirando del carro.
Es como ganar la liga con un solo jugador: se puede, pero el día que se lesiona, se acaba la temporada.
Y luego está lo del lunes.
Cuarto día del intento de rally, el Nasdaq sube con fuerza y todo huele a Follow-Through Day.
Pero le faltó una cosa: el volumen.
El viernes anterior fue vencimiento trimestral de opciones, y movió tanto volumen que el lunes no llegó ni de lejos a superarlo.
Sin más volumen que la víspera no hay Follow-Through Day. Por mucho que suba.
Y tiene su lógica: con el bono en máximos de 2007 y el mercado apostando ya por otra subida de tipos en octubre, el dinero grande no tiene ninguna prisa por comprar de todo.
Compra lo que tiene clarísimo, y el resto lo deja pasar.
El intento de rally sigue vivo mientras el Nasdaq no pierda el mínimo del día 16, y el Follow-Through Day puede llegar cualquier día.
Hasta entonces, poco dinero, Stop Loss pegado y solo en lo que ya está demostrando fuerza.
Amplitud del Mercado
Tres señales que cuentan una historia muy distinta a la del Nasdaq:
3 de cada 10 acciones del mercado están subiendo. La amplitud mide cuánto del mercado acompaña.
- Comunicación+1,27%
- Salud+0,63%
- Energía+0,37%
El VIX mide el miedo en Wall Street. El ritmo del pulso refleja la tensión: lento si tranquilo, acelerado si alto.
Vamos una por una.
La amplitud
Es cuántas acciones del mercado están sanas, por encima de su SMA50.
Hace una semana eran cuatro de cada diez. Ahora son tres.
O sea: el Nasdaq sube y cada vez le acompañan menos acciones.
Y hay otro dato que lo remata: esta semana hay casi cinco veces más acciones marcando mínimos de un año que máximos.
Para ti eso significa que muchas roturas van a nacer cojas.
Y que elegir bien pesa más que nunca.
Los sectores
Te dicen qué partes del mercado están tirando del carro.
Solo cuatro de los once sectores aguantan por encima de su SMA50.
Y el dinero de la semana se ha concentrado en dos barrios muy concretos: los semiconductores y Comunicación, que básicamente esta semana ha sido Meta.
La curiosidad está en el otro extremo: los Servicios públicos, el refugio de toda la vida, se han dejado casi un 6 % en la semana.
Normal. Si el bono te paga un 5 % sin riesgo, ¿para qué quieres una eléctrica por su dividendo?
Traducido: si tu idea no vive en uno de esos pocos barrios que tiran, va cuesta arriba.
El VIX
Es el termómetro del miedo, y sigue en zona normal.
Con el bono en máximos de 2007 y el petróleo otra vez por encima de los 100$, eso dice mucho.
No es que no haya riesgos.
Es que el mercado ha decidido no mirarlos esta semana.
Un VIX bajo no te protege de nada: solo te dice que la gente está tranquila. Y los sustos gordos siempre llegan cuando la gente está tranquila.
PIB de EE.UU.
Mié 30 · 14:30 · 2,1% QoQ AR vs 2,0% QoQ AREl PIB mide el crecimiento de toda la economía. Con la Fed subiendo tipos, un dato demasiado fuerte le da argumentos para apretar otra vez en octubre; uno flojo reaviva el miedo a la recesión.
Titulares que no salen en el calendario pero pueden mover la bolsa
Lo mejor de la semana pasada
De las once ideas que te dejé la semana pasada, cuatro subieron con ganas.
Y tres de ellas, más de un 10 %.
En una semana en la que el Russell ha cerrado en rojo, eso no es casualidad: cuando la amplitud flojea, lo poco que sube, sube por méritos propios.
Aquí van las tres mejores.
$QMCO se pasó la semana subiendo escalón a escalón y el jueves rompió su Pivot de los 27,80$ con más del triple de su volumen medio. Eso sí: llegó a tocar los 32$ y cerró bastante más abajo, dejándose una mecha larga por arriba. Rotura buena, pero con alguien vendiendo en la subida. Y además muy alejada de la SMA50. Ojo con eso.
$BFLY subió más de un 20 % el martes con más del triple de su volumen y se fue directa a tocar su Pivot de los 10,05$. Ahí la frenaron en seco. Lo interesante viene después: no ha devuelto la subida. Sigue por debajo del Pivot, pero aguantando arriba, y con la Salud entre los pocos sectores que acompañan.
$MU es la que tiene más miga. Ha subido toda la semana de la mano de los semiconductores, que junto a Meta han sido lo único que ha tirado de verdad del Nasdaq. Ya ha roto el asa de su Cup & Handle; el techo de la base todavía le queda lejos, así que camino tiene.
Cartera Growth
Por fin la Cartera vuelve a mover ficha.
MU la traíamos del #39.
Pues bien: el martes rompió el asa de su Cup & Handle y entré.
Stop Loss por debajo de la zona de rotura, con un riesgo pequeño para lo que puede dar.
El problema que tiene Micron en nuestra cartera es que con tan solo 2 acciones ya superamos más del 20% del peso sobre el total, y descargar implica vender la mitad.
En este caso la iré revisando día tras día, en cuanto haya algo de seguridad el Stop Loss subirá a breakeven y si le sacamos un 20-30% en unos días, venderé 1 acción y dejaré correr la otra.
Por ahora una sola posición y el resto en liquidez, que es justo lo que pide un intento de rally sin Follow-Through Day.
Si llega la confirmación, se podrán añadir nuevas posiciones. Si no llega, el Stop Loss ya sabe lo que tiene que hacer.
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