#43. El dinero no se va, se cambia de habitación
Menuda semanita...
A primeros de octubre, el Nasdaq rompió por fin la base que llevaba más de tres meses construyendo y se fue a máximos históricos.
Ahí ya empezabamos a pensar que posiblemente de cara a final de año se venía rally fuerte y todas esas cosas. A pesar de que el comportamiento real de las acciones está siendo muy pobre.
Pero esta semana, en siete sesiones, ha devuelto toda la rotura y se ha vuelto a meter dentro de la base.
O sea, rotura fallida. Y no de una acción cualquiera: del índice, de las grandes que son las que más pesan en él.
El empujón gordo llegó el miércoles con el IPC, que salió calentito: un 3,7 %, por encima de lo que se esperaba.
Con una Fed que ya subió tipos en septiembre y que vuelve a reunirse el 28 de octubre, al mercado no le hizo ni pizca de gracia.
Y quien más lo pagó fueron los Semiconductores, que ya llevan siete sesiones seguidas en rojo.
Mientras tanto, parte de ese dinero se ha ido a un sitio donde hacía tiempo que no se le veía: hospitales, laboratorios y pruebas médicas. Principalmente al sector sanitario, pero también se han visto movimientos en Software.
O sea, que el dinero no se ha ido del todo. Se ha cambiado de habitación. Pero de la habitación de la tecnología de chips ha salido corriendo. Al menos de momento.
Y en la Cartera Growth, semana de Stop Loss (Spoiler: llevábamos chips). Te lo cuento más abajo.
Así que sin más historias...
Al lío.
Situación del Mercado
Rotura fallida y la SMA50 al límite:
Cash en mano hasta que confirme. Mira y prepara candidatas, pero no te adelantes al Follow-Through Day.
El Nasdaq llevaba desde junio construyendo una base: más de tres meses dando vueltas por debajo de su máximo.
A primeros de octubre la rompió, y el lunes 6 marcó máximos históricos.
Pues bien, siete sesiones después está otra vez dentro de la base, cerca de un 4 % por debajo de esos máximos.
El golpe gordo llegó el miércoles con el IPC: casi un 2 % abajo en un solo día, y con más volumen que el día anterior.
Y por si fuera poco, el jueves abrió con un gap bajista por debajo de la SMA50.
Ahí, eso sí, aparecieron compradores: se dio la vuelta y cerró por encima de la SMA50, con el volumen más alto de la semana.
Es como el portero que encaja tres goles y en el último minuto para un penalti. Bien parado, pero el marcador es el que es.
Se han perdido la EMA10 y la EMA21, y la SMA50 es la última barandilla antes de bajar al sótano.
¿Y quién ha empujado para abajo?
Los chips.
El índice de semiconductores lleva siete sesiones seguidas cayendo, y en la semana se ha dejado cerca de un 8 %. Nvidia, casi un 6 %.
Ahora, lo curioso: de las siete Magníficas, cuatro han cerrado la semana en verde, con Microsoft y Meta tirando.
O sea, que el golpe no ha sido de todos los grandes. Ha sido de los chips, que eran justo los que más habían subido.
Y mientras se desangraban, la Salud se ha ido más de un 5 % para arriba, con Materiales y Energía también en verde.
Es como cuando en un restaurante se acaba el plato estrella: la gente no se levanta y se va, se pide otra cosa de la carta.
El Russell, por su parte, ni se ha enterado del cambio de plato: sigue por debajo de sus cuatro medias.
Y un detalle del semáforo que conviene tener claro: sigue en intento de rally porque, desde mediados de septiembre, el mercado nunca llegó a confirmarse con un Follow-Through Day.
Traducido: los máximos de octubre llegaron sin el sello de calidad. Y se ha notado.
Una rotura fallida del índice, en un mercado sin confirmar, es motivo de sobra para no tocar nada.
Si la SMA50 aguanta, bien. Si se pierde con volumen, el siguiente escalón está bastante más abajo.
Amplitud del Mercado
Y por debajo del índice, esta semana la cosa tiene miga:
3 de cada 10 acciones del mercado están subiendo. La amplitud mide cuánto del mercado acompaña.
- Salud+1,86%
- Materiales+1,79%
- Consumo discrecional+1,71%
El VIX mide el miedo en Wall Street. El ritmo del pulso refleja la tensión: lento si tranquilo, acelerado si alto.
La amplitud
Mide cuántas acciones están por encima de su SMA50. O sea, cuántas están sanas.
Y seguimos clavados en tres de cada diez.
El miércoles, con el IPC, llegó a bajar casi a dos y media de cada diez, y el jueves rebotó.
Lleva así desde finales de septiembre: rondando el 30 % y sin conseguir pasar de ahí.
Para ti la consecuencia es sencilla: si siete de cada diez acciones están por debajo de su SMA50, la mayoría de las roturas que veas van a tener las cartas en contra.
Los sectores
Te dicen por dónde se está moviendo el dinero.
Solo cuatro de los once aguantan por encima de su SMA50, y fíjate en quién manda: Salud, Materiales y Consumo discrecional.
Lo de la Salud tiene su explicación: es de lo poco que no depende ni de los chips ni de los tipos de interés. La gente se pone mala igual con la Fed subiendo que bajando.
Y lo que no sale en la lista es tan importante como lo que sale: la Tecnología, que es de donde vienen la mayoría de las growth, se ha dejado más de un 4 % en la semana.
Traducido: esta semana las ideas vienen más de hospitales y restaurantes que de chips. Y eso, en las growth, no pasa todos los días.
El VIX
Es el termómetro del miedo, y sigue en zona normal, por los 16.
Ha subido un poquito con el IPC, pero nada que ver con un susto de verdad.
Con los chips cayendo siete días seguidos y la Fed amenazando con otra subida, que el VIX esté tan tranquilo me dice dos cosas.
Que el miedo, de momento, se ha quedado en la tecnología: los chips han salido corriendo, pero el resto del mercado no.
Y que si llega el susto de verdad, no está descontado.
Para ti: no hay miedo que comprar, porque no lo hay. Lo que toca es esperar a que el mercado se aclare.
Un mercado que se ha caído de la silla, pero que de momento no se ha levantado de la mesa.
PMI adelantado S&P Global (manufacturas y servicios)
Vie 23 · 15:45La primera foto de octubre de cómo van las fábricas y los servicios en EE.UU. Con la Fed pensándose otra subida el 28 de octubre, un dato fuerte le daría argumentos para apretar.
Titulares que no salen en el calendario pero pueden mover la bolsa
Lo mejor de la semana pasada
De las seis ideas de la semana pasada, dos subieron más de un 3 %.
Otra subió un poquito, y las otras tres cerraron en rojo, justo las más tecnológicas: $VRNS, $FROG y $ZBRA.
Con los chips arrastrando a todo el sector, no es casualidad.
$NIQ sigue a lo suyo: es la empresa que mide qué compramos en el súper, y eso no depende ni de chips ni de tipos de interés. Ha recortado distancia hasta su Pivot de $19,69 y ya lo tiene a menos de un 4 %. Va cogiendo forma.
$VSXY ha tenido una semana de las buenas, con el Consumo discrecional entre lo mejor del mercado. Eso sí, que no te despiste: todavía está lejos de su Pivot de $102,46, así que de momento es una base que se está recomponiendo, no una rotura.
Cartera Growth
Semana de Stop Loss en la cartera.
MU la traíamos desde el #38, y entré cuando rompió el handle de su Cup & Handle con volumen.
Pues bien, el martes tocó el Stop Loss y fuera.
Una R perdida, exactamente lo que había en juego desde el primer día.
La memoria ha pasado de tirar del mercado a ser de lo más castigado, y cuando un sector se da la vuelta así, no hay base bonita que aguante.
Así que ahora mismo la cartera está entera en liquidez.
Y con un intento de rally que no termina de confirmarse, la verdad es que no me parece mal sitio para estar.
- VentaMU2 × 977,80 $13 oct−114 $Stop Loss · cierre totalStop Loss tocado
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